מדד 'וולפה': מדידת ההשפעה של הציוצים של טראמפ על תנודתיות התעריפים בארה'ב

על שם הציוץ הידוע לשמצה של טראמפ, 'מדד וולפה' מצביע על כך שהציוצים של הנשיא הזיזו יותר ויותר את שוקי הריבית בארה'ב מיד לאחר פרסומם.

אנחנו, לנו משרות, לנו אבטלה, משרות באמריקה, דונלד טראמפ, משרות בנו, הבית הלבן, הכלכלה האמריקאית, שוק העבודה, שוק העבודה שלנו, חדשות עולמיות, חדשות אינדיאניות אקספרס

למרות הביקורת של הדמוקרטים על כך שההערות שלו על ארבע חברות הקונגרס של המיעוט הן גזעניות, טראמפ המשיך בדיבור של 20 דקות על נשות הקונגרס. (דאג מילס/ניו יורק טיימס)

חברת ההשקעות האמריקאית JPMorgan יצאה עם מדד כדי לאמוד את השפעת הציוצים של דונלד טראמפ על שיעורי הריבית בארה'ב. על שם הציוץ הידוע לשמצה של טראמפ 'קובפה', 'מדד וולפה' מצביע על כך שהציוצים של הנשיא הזיזו יותר ויותר את שוקי הריבית בארה'ב מיד לאחר פרסומם. אנליסטים מצאו גם שמספר הציוצים המניעים את השוק מהידית של טראמפ עלה בחודש האחרון, כאשר אלה כוללים מילים כמו 'סין', 'מיליארד', 'מוצרים', 'דמוקרטים' ו'נהדר', ככל הנראה להשפיע על המחירים.



מדיניות סחר ומוניטרית הפכו למוקד הולך וגובר עבור הרשות המבצעת, וכל דבר, החל מתחושות סתמיות ועד כוונות מדיניות רשמיות לכאורה, הופצו, באופן גלובלי ומידי, באמצעות פלטפורמת המדיה החברתית שנבדקה בקפידה, כתבו אנליסטים בראשות ג'וש יאנגר ומונייר סאלם. בתגובה, מגוון רחב של נכסים ממניות עם שם יחיד ועד מוצרי מאקרו מצאו כי דינמיקת המחירים שלהם תלויה יותר ויותר בקומץ ציוצים של המפקד העליון.





הנשיא רשם בערך 10 ציוצים ביום מאז תחילת 2016, כאשר 10,000 ציוצים התרחשו לאחר השבעתו ב-2017, לפי דיווח של JPMorgan. פעילות הטוויטר של טראמפ הגיעה לשפל של חמישה ציוצים ביום לקראת ההשבעה הרשמית שלו, אך עלתה משמעותית מאז סוף 2018 - כאשר מספר הציוצים הגבוה ביותר שלו בארבע השנים האחרונות התרחש בחודשים האחרונים.

הניתוח של ג'יי.פי מורגן בחן את תשואות משרד האוצר בחמש הדקות שלאחר ציוץ של טראמפ, והמדד מראה את ההסתברות המתגלגלת לחודש אחד שכל הודעה זזה בשוק.

הם מצאו שמדד וולפה יכול להסביר חלק מדיד של מהלכים בתנודתיות מרומזת, הנראית בנגזרות ריבית המכונות החלפות. זה בולט במיוחד בקצה הקצר יותר של העקומה, כאשר שיעורי שנתיים וחמש שנים מושפעים יותר מאשר ניירות ערך ל-10 שנים.

ג'יי פי מורגן לא לבד בניסיון לחשב את ההשפעה של פעילות הטוויטר של הנשיא על השווקים. אנליסטים בבנק אוף אמריקה מריל לינץ' פרסמו בשבוע שעבר הערה שסיכמה כי ימים שבהם ציוצים של הנשיא טראמפ לעתים קרובות יחסית נוטים לראות תשואות שליליות של 9 נקודות בסיס בממוצע. ימים עם פחות ציוצים נשיאותיים נוטים לראות תשואות חיוביות של 5 נקודות בסיס בממוצע.

ובכל זאת, מדד S&P 500 עלה ביותר מ-35% מאז ניצח טראמפ בבחירות 2016.

עם תשומות מבלומברג

טיפים בפועל

מומלץ