מניפולציה בשוק המט'ח: רופי הודי תחת סורק

שוק המטבעות בעולם הוא בגודל עצום עם מחזור ממוצע יומי של 5.3 טון דולר

מאחר שמניפולציה אפשרית בשווקי המט'ח העולמית מתמודדת עם בדיקה רגולטורית עולמית, עסקאות שנערכו ברופי הודי יחד עם שלל מטבעות על ידי מניפולטורים כאלה נכנסו תחת הסורק.





אלה החשודים כמעורבים במניפולציות אפשריות כוללים כמה סוחרי מט'ח, כמו גם בנקים שוויצריים מסוימים ומוסדות פיננסיים אירופיים אחרים, בעוד שעדיין לא סביר שבנק או חברה שירותים פיננסיים הודים עשויים להיות מעורבים ישירות, אמרו גורמים.

הנושאים הנבדקים כוללים קרטליזציה אפשרית בקרב הבנקים, בעיקר משוויץ ומכמה מדינות אירופה אחרות, בניהול שער החליפין, כמו גם שיטות מניפולטיביות אחרות שאומצו על ידי סוחרי המט'ח.

רוב הסיכויים שהמניפולציה האפשרית במסחר ברופי הייתה יכולה להתרחש מחוץ להודו, אם כי ייתכן שלא ניתן לשלול את תפקידם של בכירים מסוימים בסניפים ההודים של בנקים אירופאים החשודים, הוסיפו.

שוק המטבעות בעולם הוא בעל גודל עצום עם מחזור ממוצע יומי של 5.3 טריליון דולר, לפי בנק ההסדר הבינלאומי (BIS).

בעוד שעסקאות הרופי מהוות רק אחוז אחד מהשוק העולמי עם מחזור ממוצע יומי של כ -53 מיליארד דולר, כמעט מחצית מהעסקאות הללו מתקיימות מחוץ להודו ובתחומי שיפוט מחוץ לפיקוח הרגולטורי הישיר של רגולטורים כמו ה- RBI וה- סבי.

על רקע צניחה חדה בערך הרופי עד לפני מספר שבועות, התעוררו חששות לגבי עסקאות שוק מט'ח גדולות ב- NDF (Non Deliverable Forward) ברופי מחוץ להודו.

על פי BIS, מחזור שוק המט'ח היומי הממוצע בהודו עומד על כ -31 מיליארד דולר בשנת 2013, המהווה 0.5 אחוז מהמחזור העולמי.

עם זאת, המחזור היומי של עסקאות הרופי עומד על כ -53 מיליארד דולר (המהווה נתח שוק עולמי באחוז), הכולל עסקאות בשווי 50 מיליארד דולר בעסקאות הדולר הרופי-אמריקאי.

היקף עצום של עסקאות ברופי מחוץ להודו כבר היה תחום בעייתי והבדיקה הרגולטורית העולמית האחרונה בנושא מניפולציות אפשריות בשוק המט'ח הוסיפה כעת את החששות של הרגולטורים ההודים, אמר גורם בכיר, תוך שהוא מוסיף כי הם ירחיבו את כל התמיכה האפשרית. לרשויות הרגולציה העולמיות.

מי שבודק את העניין כולל בעיקר את הרשות לפיקוח על שוק הפיננסים השוויצרי FINMA, רשות ההתנהלות הפיננסית בבריטניה (FCA), כמו גם רגולטורים אחרים באירופה ובארה'ב, בעוד שהם פונים גם לרגולטורים הודים כמו סבי ו- RBI לצורך החקירה העולמית.

מלבד הרגולטורים במגזר הפיננסי, כלבי שמירה על תחרות בשוויץ ובכמה מדינות אחרות גם בוחנים את העניין כדי לבדוק כל קרטליזציה אפשרית בין הבנקים כדי לתפעל את שוקי המט'ח.

פינמה של שוויץ, שהייתה הראשונה להודיע ​​על בדיקה זו, מתלבטת בפרטי החקירות או הבנקים שעלולים להיות מעורבים. עם זאת, היא אמרה שהיא מתואמת באופן הדוק עם הרשויות במדינות אחרות מכיוון שרבים מהבנקים ברחבי העולם עשויים להיות מעורבים.

כשנשאל על התייעצויות FINMA עם הרשויות ההודיות בנושא זה או סימנים של מניפולציה בשוק המט'ח ההודי, אמר דובר FINMA: לצערי אינני יכול למסור פרטים נוספים….

בריטניה אחראית לנתח הגדול ביותר של 40.9 % בשווקי המט'ח העולמיים, ואחריה ארה'ב עם 18.9 %, סינגפור עם 5.7 %, יפן עם 5.6 %, הונג קונג עם 4.1 % ושוויץ עם 3.2 %. .

בעוד שחלקה של הודו עומד על 0.5 אחוזים בלבד, הרופי מונה בין 20 המטבעות הזרים הנסחרים ביותר בעולם.

בעוד שגירעון בחשבון השוטף (CAD) והחשש מפני תזרימי הון הובאו כסיבות מרכזיות לפחתו של הרופי ההודי לאחרונה, הוא סבור כי ספקולציות בשוק קדימות המטבעות הלא ניתנים למסירה (NDF) דחפו גם את המטבע.

רגולטור השוק ההודי, מועצת ניירות הערך והבורסה של הודו (SEBI) כבר בוחן מניפולציות אפשריות בנגזרות מטבע, שהן חוזי ערך קדימה לזוגות של שני מטבעות כולל רופי ודולר.

עלה החשד כי ברוקרים וסוחרים מתמסרים למסחר במטבע חוץ בשוק הבלתי חוקי בשוק המט'ח. אלה שהונפקו הודגשו באדום לבנק המילואים של הודו (RBI). אמנם ה- RBI הוא המסדיר בעיקר את שוק המט'ח, אך נגזרות המטבעות נמצאות בתחומי שיפוטו של סבי והן נסחרות בבורסות.

מהשיא האחרון של 53.80 בסוף אפריל, הרופי ירד לשפל של 68.85 זמן בסוף כל החודש באוגוסט, שהרכיב בעיות לכלכלה שהפיסקאל האחרון גדל בקצב האיטי ביותר שלה מזה עשור ושצרכי הנפט של 80 % הם מְיוֹבָּא.

ה- NDF הוא מכשיר נגזר מטבע חוץ הנסחר ללא מרשם, והוא מופעל במטבעות שאינם ניתנים להמרה באופן חופשי כמו הרופי. השוק מאפשר גידור של סיכוני שער החליפין, ללא קשר למגבלות העולות במטבע המוצא.

נמסר כי גם פקידי הממשלה והרגולטורים בהודו קיימו פגישות עם ראשי האוצר של בנקים זרים מובילים, ככל הנראה כחלק מהמאמצים לבדוק את שוק ה- NDF, בו נקצר הרופי באגרסיביות.

שטוף מזומנים, גופים זרים נחשדו כי הפעילו לחץ על הרופי בשוק ה- NDF בחו'ל. הרופי הנאבק במהלך שלב הגיע לשפל החיים כמעט על בסיס יומי.

ספירלה כלפי מטה חייבה שורה של פעולות של הרגולטור הבנקאי RBI, כלב השמירה סבי ומשרד האוצר כדי לתמוך ברופי החבוט. בעזרת השלבים הללו הרופי הרוויח מעט אבודים למסחר בסביבות 61-62 רמות מתנה.

טיפים בפועל

מומלץ