בין תוכניות מכירה, מחשבי ה PSU מתעכבים בעצרת השוק, ה- FPI מגלה עניין מועט

בעוד ש- BSE Sensex עלה ב -50 % בין 31 במרץ ל -24 בנובמבר, מדד ה- BSE PSU עלה ב -18.7 % בלבד.

בין תוכניות מכירה, מחשבי ה PSU מתעכבים בעצרת השוק, ה- FPI מגלה עניין מועט

למעשה, מדדי ה- BSE הבינוניים והמדדים הקטנים זינקו ב -60 % ו -75.6 % בהתאמה באותה תקופה.

בין העצרת הבלתי פוסקת בשוק המניות, נראה שהמשקיעים המוסדיים הצביעו במידה רבה על חברות בבעלות ממשלתית. מחירי המניות שלהם ממשיכים לרדת, בניגוד לחברות המובילות במגזר הפרטי.





מחשבי ה- PSU הראו פיגור משמעותי בביצועים למרות ההתאוששות הרחבה בשווקים מאז אפריל 2020.

בעוד ש- BSE Sensex עלה ב -50 % בין 31 במרץ ל -24 בנובמבר, מדד ה- BSE PSU עלה ב -18.7 % בלבד. למעשה, מדדי ה- BSE הבינוניים והמדדים הקטנים זינקו ב -60 % ו -75.6 % בהתאמה באותה תקופה.



כשהממשלה מחפשת לגייס כספים באמצעות מכירת הון בכמה ממחשבי ה- PSU הללו, נושא ההערכה הנמוכה עלה לדיון במשרד האוצר. מקורות אמרו כי הממשלה בחנה דרכים לשיפור הערכות השווי בהתאם לשווי הרווחיות והרווחיות של החברות.

הסביר

דאגה למשרד

מחירי המניות של חברות ובנקים בבעלות ממשלתית ממשיכים לפגר אחרי עמיתים פרטיים, ונסחרים בחדות מתחת לשווי השיא שלהם בשנים האחרונות. הערכות שווי נמוכות הן נושא לממשלה מכיוון שיש לה סדר יום כבד להשקעה. נאמר כי משרד האוצר בוחן דרכים לשיפור ערך השוק של חברות ממשלתיות.

הבנקים בבעלות המדינה, שצפויים להרוויח מבחינת שווי השוק לאחר שורה של מיזוגים והזרמת הון, ראו ירידה מתמדת בערך. מדד בנק Nifty PSU, למשל, יורד ב -64 % משיא של 4,327 בשנת 2017.

קרא גם | מה מניע את דאגות הצמיחה של הכלכלה ההודית?

בעוד שבנקים פרטיים רבים ראו גם ירידה חדה בערך המניות לאחר שהמגפה השפיעה על השווקים במרץ 2020, לבנק HDFC ולבנק קוטאק מאהינדרה היו שיאים חדשים בימים האחרונים ולכמה בנקים אחרים במגזר הפרטי הצליחו.

אפילו מדד ה- Nifty CPSE יורד בכמעט 46 אחוזים משיא של 2,795 שנרשם בשנת 2018. בעוד שחברות בבעלות המדינה פיגרו מאחורי עמיתיהם הפרטיים גם מבחינת הביצועים בעבר, ההבדל בין ביצועי השוק שלהן הלך וגדל. בשנים האחרונות.

מומחי שוק טוענים כי הבדל זה בביצועים היה אחת הסיבות לאינטרס חלש של השקעות תיקים זרים בחברות בבעלות המדינה.

בעוד ש- FPI הזרימו למניות הודיות רשת של יותר מ -1.56 מיליארד ליש'ט מאז 1 באפריל 2020, חברות בבעלות המדינה לא זכו להרוויח. נתונים שמקורם ב- primeinfobase.com מראים כי אף חברה בבעלות המדינה לא הופיעה ברשימת 10 החברות המובילות שקיבלו את ההשקעה הגבוהה ביותר ב- FPI ברבעון שהסתיים בספטמבר 2020.

נתוני אחזקות המניות הזמינים ב- BSE מראים כי במקרה של ONGC, אחזקות ה- FPI ירדו מ -8.65 אחוזים בדצמבר 2019 ל -7.69 בספטמבר 2020, בעוד שתאגיד הנפט ההודי ראה את אחזקות ה- FPI בירידה מ -7.64 אחוזים ל -6.07 אחוזים באותו פרק זמן.

אפילו במקרה של SBI ותאגיד Power Grid of India Ltd (PGCIL), שהן שתי החברות היקרות ביותר בבעלות המדינה לפי שווי שוק, FPI צמצמו את אחזקותיהן באופן משמעותי. בעוד שבמקרה של SBI, הם הפחיתו את אחזקותיהם מ -10.98 אחוזים בדצמבר 2019 ל -7.75 אחוזים בספטמבר 2020, הם הורידו אותו מ -27.28 אחוזים ל -25.97 אחוזים במקרה של PGCIL באותה תקופה.

נתוני primeinfobase.com מראים גם כי אחוז ההחזקה בממשלה (כמקדם) בחברות הרשומות ב- NSE הגיע לשפל של כל הזמנים של 5.05 אחוזים ביחס ל -30 בספטמבר 2020, לעומת 6.17 אחוזים לעומת 30 ביוני 2020 במהלך 11 שנים החזקה ירדה בהתמדה מ -22.46 אחוזים ב -30 ביוני 2009.

פרנב הלדעא, מנכ'ל מסד הנתונים הראשי, אמר כי הירידה בהחזקה של הממשלה נובעת מגורמים הכוללים את תוכנית ההמכרות של הממשלה, לא מספיק רישומים חדשים וגם ביצועים חלשים של CPSE רבים ביחס לעמיתיהם הפרטיים.

הנתונים מראים כי שווי אחזקות הממשלה בחברות המקודמות על ידיו ירד מ 11.67 lakh Rs בדצמבר 2019 ל- 7.62 lakh crore בספטמבר 2020. בעוד שהערך ירד בחדות ל 6.95 lakh crore במרץ 2020 בעקבות הנפילה העצומה בשווקים במרץ, ההתאוששות של מניות ה- PSU הייתה יחסית איטית יחסית.

הערכות שווי נמוכות הן נושא לממשלה שכן היא הציבה סדר יום כבד להשקעה. משרד האוצר קבע יעד של קבלות בגובה 2.1 מיליארד ליש'ט באמצעות השקעות, כולל ההצעה הראשונית לציבור LIC ומכירת חלקים בבנק IDBI. כחלק מתכניות ההפרטה, הממשלה פינתה תוכניות למכירה מלאה של ההון שלה באייר אינדיה, BPCL, תאגיד הספנות של הודו בע'מ, תוך אישור מכירת רוב מניות תאגיד המכולות של הודו יחד עם העברת השליטה בניהול.

טיפים בפועל

מומלץ